Lire un bilan — 4 blocs, 5 ratios

Le bilan photographie ce que l'entreprise possède (actif) et ce qu'elle doit (passif), à une date donnée. Les capitaux propres font le lien : ce qui reste aux actionnaires après les dettes.

Pour un filon, le bilan sert à vérifier la solidité avant de croire une belle histoire. Une piste fragile sur le papier reste une hypothèse faible.

Méthode simple : regarder 4 blocs — actif courant, actif immobilisé, dettes, capitaux propres — puis quelques ratios de liquidité et de solvabilité.

Piège : confondre une grosse taille d'actif avec une bonne santé. Des stocks invendus ou des créances douteuses grossissent l'actif sans aider le cash.

Autre piège : ignorer les engagements hors bilan ou la dette à court terme. Sur les marchés africains, le refinancement peut être plus tendu qu'ailleurs.

Synthèse : le bilan trie les pistes. Tu ne cherches pas la perfection — tu cherches à comprendre le risque de structure.